nein, das siehst Du falsch.

Die MOD verändert den Quelltext der Registrierungsseite, indem die Textbox für die Eingabe des Registrierungscodes nicht mehr confirm_code heisst, sondern nach einem zufälligen Wert benannt ist. Das heisst die Bots finden nicht das richtige Feld um den Bestätigungscode einzugeben.
Wenn Du das Captcha deaktivierst, wird das bei der Registrierung ja gar nicht mehr angezeigt und muss auch nicht eingegeben werden, dann kommen auch die Bots wieder rein.
Du kannst aber den Code leichter lesbar machen.